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Los expertos anticipan que en 2027 la demanda por suelo aumentará con mayor fuerza, debido a que todos los estímulos habitacionales estarían operando y bajaría el stock de casas y departamentos.
Los inversionistas inmobiliarios comenzaron a preparar sus billeteras para adquirir terrenos para nuevos proyectos. Esto, impulsado por los incentivos a la compra de viviendas que ya operan —el subsidio a la tasa de interés para unidades de hasta 6.000 UF y el Fogaes— o los que comenzarán a funcionar, como la exención del IVA a la venta de casas y departamentos nuevos por 12 meses, junto a los beneficios tributarios para las propiedades DFL2. Se sumarían los estímulos que considera la reforma al mercado de capitales, entre ellos, el apoyo al ahorro para reunir el pie.
La mayor demanda por suelo se irá acelerando a medida que los stocks de viviendas nuevas en oferta disminuyan. Así lo admiten empresas de servicios inmobiliarios —Colliers, GPS Property, BMI y Tattersall— que fueron consultadas por “El Mercurio” para conocer cómo se están comportando las transacciones de propiedades para uso habitacional y también comercial e industrial. En estas últimas, los inversionistas han seguido colocando sus fichas en medio del bajón residencial.
Con mayor o menos vehemencia, las firmas admiten un incremento de la demanda o de consultas por terrenos.
Este medio solicitó a las consultoras un listado con los principales terrenos que están comercializando en la Región Metropolitana y 10 de ellos se muestran en la infografía de este artículo. Entre estos destaca una propiedad de 4.200 metros cuadrados en el barrio Candelaria Goyenechea, Vitacura, a 128 UF el m². Asimismo, por su tamaño resalta un sitio de 29.770 m² en Zañartu 1049, Ñuñoa, a 50 UF el m², lo que arroja un total de 1,48 millones de UF.
Oferta y demanda se activan
“Los últimos meses han mostrado una oferta de terrenos para uso habitacional inusualmente abundante en la Región Metropolitana, en gran parte sitios ‘con proyecto’, es decir, permiso de edificación vigente, Crédito Especial de Empresas Constructoras y evaluación ambiental resuelta, que las inmobiliarias no ejecutaron por el alto stock de viviendas terminadas, el costo de financiamiento y las exigencias de preventa de la banca”, comentó Rodrigo Suazo, subgerente de Data de Colliers.
Suazo añadió que “la demanda se ha reactivado de forma selectiva. Los incentivos aprobados han mejorado las velocidades de venta de viviendas y, con ello, el interés de las inmobiliarias por reponer banco de terrenos”.
Sergio Novoa, gerente general de BMI Servicios Inmobiliarios, reconoció que los incentivos a la compra “han generado un notorio repunte en las consultas y una mayor disposición de los propietarios de terrenos a conversar y evaluar ofertas, lo que anticipa que el cierre de transacciones debería acelerarse en los próximos meses”. Pero advirtió que existe cautela en los desarrolladores inmobiliarios por temas ligados a la capacidad crediticia de los compradores y exigencias bancarias para financiar proyectos, entre otros.
Novoa aseguró, además, que “donde sí hemos visto una demanda más activa y decidida es en terrenos para uso comercial e industrial, bodegas, centros de distribución, strip centers, y en menor medida, oficinas bien ubicadas”.
Víctor Ovalle, gerente de Tattersall Propiedades, precisó que “las inmobiliarias normalmente mantienen stocks de terrenos y no necesariamente salen a comprar apenas se aprueba una ley, porque el desarrollo de un proyecto es un proceso largo”. Igualmente, afirmó que a abril de 2026 observaban un aumento cercano a 23% anual en las operaciones de terrenos urbanos sobre 1.500 m² en la RM, junto con aclarar que “sería prematuro hablar de una reactivación fuerte del mercado”.
Eduardo Escala, gerente comercial de GPS Property, explicó que “el desarrollador sale a comprar suelo recién cuando confirma que la vivienda se vende y que el ciclo financiero acompaña. Por eso, el apetito por terreno, aunque mejor que hace un año, sigue siendo cauto. Hay un leve repunte”.
Precios y proyecciones
En materia de precios de los terrenos no hay acuerdo. Algunos afirman que —por factores como mayores costos de construcción— los valores están más bajos que previo a la pandemia. Otros indican que el nivel se mantiene y algunos señalan que están por encima de las cifras observadas hace seis años.
Los expertos proyectan que en 2027 la demanda por suelo aumentará con mayor fuerza, debido a que se prevé que todos los incentivos a la demanda habitacional estén activos y probablemente bajen los inventarios de viviendas en oferta.
Eduardo Escala añadió que los ajustes a la Ordenanza General de Urbanismo y Construcciones (OGUC) “son un muy buen complemento, ya que al cambiar el cálculo de densidad y de superficie edificada, mejorar constructibilidad y altura, flexibilizar los conjuntos armónicos y reducir estacionamientos, se redefinirán zonas densificables y se liberará tierra útil, compensando la carga de costos que empujaba los precios desde la oferta. Un mismo paño eventualmente puede pasar a rendir más unidades y metros construibles”.
Sergio Novoa destacó que “nuestra recomendación para inversionistas y desarrolladores es mirar hoy los terrenos con potencial mixto o de cambio de uso, porque van a poder capturar tanto la rentabilidad actual del comercio-industria como la valorización futura cuando el residencial vuelva a tomar fuerza”. Para Víctor Ovalle “la oferta de suelo bien localizado seguirá siendo limitada, por lo que los precios probablemente se mantendrán firmes”.
SUBSIDIOS
La búsqueda de suelo se concentraría en el segmento habitacional bien localizado, en comunas consolidadas y con normativa que permita densificar, sobre todo en paños que califican para subsidios.
